中心观念：驱动向上高赢利高估值轻仓试多
①高库存高产值高消费，建材成交添加至高位，螺纹上星期表观消费上升至450万吨，本年消费高于从前同期，但产值也高于从前同期，上星期螺纹去库起伏有所扩展。唐山自3月20日-12月31日钢企限产30%-50%，理论测算全年影响3555万吨铁水，产值较上一年同期下降1126万吨，使得唐山钢坯较2019年同期下降70%左右，钢坯资源较严重。两部委布置压减粗钢产值作业，要求对已筛选产能进行回头看，查看钢铁新建项目运转状况。
②地产、基建和制造业数据较好，中期向上驱动偏强。2021年1-2月房地产出资同比增速回升至38.3%，地产出售同比添加104.9%，地产新开工增速到达64.3%。本年政府作业报告拟定的财政赤字率3.2%和专项债发行规划3.65万亿元，均低于上一年，但都高于从前，3月初财政部已提早下达1.77万亿新增专项债，本年基建端资金仍较富余。3月重卡销量22万量，环比添加86%，同比添加83%，接连12个月改写销量记载，挖掘机、重卡销量继续大增，交通运输部3年内将新建城际铁路和市域铁路运营路程3000公里，新改建公路路程2万公里，新建民用机场30个。3月财新制造业PMI为50.6，月环比小幅回落0.3%，制造业复苏的边际效应削弱，但全体仍处于扩张中。商场对3-5月消费预期较达观。
③归纳钢厂赢利、基差和肯定价格，现在估值较高。
商场研判：轻仓试多。
